Коефіцієнт покриття: термін, формула та та приклади розрахунку

Коефіцієнт покриття: термін, формула та приклади розрахунку

Коли треба визначити, наскільки потенційно прибутковим чи збитковим є певний інвестиційний напрям, використовують коефіцієнт покриття. Уявіть, що ви стоїте перед складним вибором: інвестувати зароблені тяжкою працею кошти чи тримати їх удома під подушкою? Як дізнатися, чи не підуть ваші гроші на фінансове дно? Коефіцієнт покриття інвестицій допомагає зберегти капітал, уникнути фінансових пасток і відчинити двері до стабільного пасивного доходу. Розглянемо, як використовувати цей інструмент на практичних прикладах.

Що таке коефіцієнт покриття?

Коефіцієнт покриття — це фінансовий показник, який демонструє здатність компанії погашати короткострокові зобов'язання коштом оборотних активів. Іншими словами, він відбиває співвідношення між доступними ресурсами та поточними зобов'язаннями і дає уявлення про фінансову стійкість компанії.

Існує кілька видів коефіцієнтів покриття, кожен з яких аналізує здатність покривати різні типи витрат, зокрема:

• коефіцієнт покриття поточних зобов'язань;
• коефіцієнт покриття відсотків;
• коефіцієнт покриття боргів;
• коефіцієнт покриття інвестицій.

Яку роль грає в інвестиціях коефіцієнт покриття?

У сфері інвестицій коефіцієнт покриття виконує кілька важливих функцій:

• допомагає оцінити ризики, пов'язані з інвестуванням у певний актив;
• визначає, чи здатен інвестиційний актив генерувати достатній грошовий потік для покриття витрат;
• дає змогу порівнювати різні інвестиційні можливості за ступенем фінансової надійності;
• дає змогу моніторити ефективність уже здійснених інвестицій;
• показує, наскільки ефективно використовується інвестований капітал.

Для інвесторів у нерухомість, зокрема для тих, хто розглядає інвестиції через REIT-компанії, коефіцієнт покриття інвестицій має особливе значення. Він дає змогу оцінити, чи здатен інвестиційний проєкт забезпечити очікувану дохідність.

Коефіцієнт покриття: формула та розрахунок

Коефіцієнт покриття розраховується за принципом:

Коефіцієнт покриття = Оборотні активи / Поточні зобов'язання

Розуміння отриманих значень коефіцієнта покриття є не менш важливим, ніж сам розрахунок:

• значення > 1: активи перевищують зобов'язання, що свідчить про хорошу ліквідність і фінансову стабільність;
• значення = 1: активи точно покривають зобов'язання;
• значення < 1: активи не покривають зобов'язання повністю, що вказує на потенційні фінансові проблеми.

Коефіцієнт покриття інвестицій — формула для оцінки ефективності інвестиційних проєктів дещо інша:

Коефіцієнт покриття інвестицій = Операційний прибуток / Загальна сума інвестицій

Приклад розрахунку на основі Inzhur

Розглянемо практичне застосування коефіцієнта покриття на прикладі одного з інвестиційних фондів Inzhur.

Фонд Inzhur Ocean створений для народної приватизації державної частки (66,65%) ТРЦ Ocean Plaza — 69 000 квадратних метрів комерційної нерухомості в Києві. Аукціон з приватизації запланований на 2025 рік зі стартовою ціною об'єкта близько 1,65 млрд гривень — приблизно 40 млн доларів за курсом 41,5 грн за долар.

До проведення аукціону кошти інвесторів вкладаються в ОВДП, забезпечуючи підтримку української економіки та фронту. Це гарантує інвесторам щомісячні дивіденди в розмірі 13–15% річних у гривні. Після придбання торгового центру прогнозована середня річна дохідність фонду за 10 років становитиме 20% річних у доларах.

Розрахуємо коефіцієнт покриття інвестицій:

1. Історичний річний дохід від орендних платежів — $21 млн (за даними за 2013–2022 рр.).
2. Стартова ціна аукціону — $40 млн.

Коефіцієнт покриття інвестицій = $21 млн / $40 млн = 0,525 або 52,5%

Це означає, що за стартовою ціною окупність інвестицій становитиме менш як 2 роки, забезпечуючи дохідність понад 50% річних.

За консервативного сценарію, якщо ціна зросте до $100 млн:

Коефіцієнт покриття інвестицій = $21 млн / $100 млн = 0,21 або 21%

Навіть за такого сценарію коефіцієнт покриття інвестицій демонструє високу потенційну дохідність. При цьому, згідно з аналізом фонду, вартість приватизації навряд чи зросте до $100 млн, оскільки ТРЦ Ocean Plaza є санкційним активом у країні з воєнним станом, тому прогнозовані 20% річних — досить консервативна оцінка.

Читайте також: Як визначити рентабельність інвестицій: покроковий гайд

Інвестуйте разом з Inzhur

Спираючись на дані коефіцієнта покриття інвестицій як одного з ключових індикаторів Inzhur ретельно відбирає і структурує інвестиційні фонди. Так забезпечується оптимальний баланс між ризиком і дохідністю для інвесторів.

Фонди Inzhur пропонують вкладникам унікальні можливості.

1. Стати співвласником великих об'єктів комерційної нерухомості навіть із невеликим початковим капіталом.
2. Отримувати регулярний пасивний дохід від оренди об'єктів.
3. Диверсифікувати інвестиційний портфель.
4. Захистити заощадження від інфляції.
5. Долучитися до розвитку важливих для економіки України проєктів.

Доступні фонди для інвестування

1. Inzhur Ocean — інвестиції у народну приватизацію 66,65% ТРЦ Ocean Plaza (69 000 кв. м якісної столичної нерухомості). Поточна дохідність від ОВДП — 13–15% річних у гривні, прогнозована середня дохідність — до 20% річних у доларах після придбання об'єкта.
2. Inzhur Житній — інвестиції у ревіталізацію пам'ятки столиці та створення сучасного гастрономічного хабу. Прогнозована дохідність після викупу споруди — 10% річних у доларах.

Висновки

Коефіцієнт покриття — це не просто фінансовий термін, а практичний аналітичний інструмент, який допомагає інвесторам ухвалювати обґрунтовані рішення. Він дає змогу кількісно оцінити здатність активів генерувати достатній дохід для покриття зобов'язань. А це ключовий фактор для надійного інвестування.

Правильне використання коефіцієнта покриття формули та розуміння отриманих результатів дають змогу інвесторам будувати збалансований інвестиційний портфель з оптимальним співвідношенням ризику та дохідності.

Читайте також:

Що таке інвестиційна нерухомість та як правильно обрати об’єкт для інвестицій

Військові облігації: що це, як працюють і чи вигідно вкладати в них гроші?

Куди інвестувати під час війни