Ліквідність: визначення ролі в інвестиціях

Ліквідність: визначення ролі в інвестиціях

Уявіть, що ви тримаєте в руках золотий злиток і пачку банкнот однакової вартості — обидва активи цінні, але ліквідність у них різна. Саме ліквідність — це той фактор, який визначає, наскільки швидко ви зможете перетворити актив на гроші без втрати його вартості. Під час оцінки інвестиційних можливостей коефіцієнт абсолютної ліквідності стає ключовим орієнтиром для ухвалення рішень та управління ризиками.

Що таке ліквідність?

Фінансова ліквідність — це спроможність певного активу бути швидко проданим за ринковою ціною з мінімальними втратами для власника. 

Показник ліквідності — це характеристика, яка відображає, наскільки просто та швидко можна перетворити майно, цінні папери чи інші активи на готівку.

У фінансовому світі активи за рівнем ліквідності можна розташувати в такому порядку:

• готівка й кошти на банківських рахунках — максимальна ліквідність;
• державні облігації та цінні папери — висока ліквідність;
• акції публічних компаній — середня ліквідність;
• комерційна нерухомість — помірна ліквідність;
• колекційні предмети, антикваріат — низька ліквідність.

Важливо розуміти, що рівень ліквідності безпосередньо впливає на привабливість активу для інвесторів. Що вища ліквідність, то нижча зазвичай прибутковість інвестиції. І навпаки: менш ліквідні активи часто пропонують вищу дохідність, компенсуючи інвестору ризик та довший період виходу з інвестиції.

Наприклад, банківський депозит можна закрити майже миттєво, забравши кошти з рахунку, але він приносить лише 3–5% річних у доларах. Натомість інвестиції в комерційну нерухомість, хоч і потребують більше часу на купівлю та продаж, забезпечують значно вищу дохідність — від 9,5% річних у доларах.

Ліквідність інвестицій

Під ліквідністю інвестицій розуміють можливість швидко й без значних втрат продати інвестиційний актив. Цей параметр особливо важливо враховувати під час формування інвестиційного портфелю, адже він безпосередньо впливає на ваші можливості управляти вкладеннями.

Наприклад, якщо ви вклали 100 000 доларів у квартиру, а через місяць вам терміново знадобилися гроші, продати нерухомість за ринковою ціною протягом кількох днів буде майже неможливо. Доведеться або чекати кілька місяців на покупця, готового заплатити ринкову ціну, або суттєво знизити вартість для швидкого продажу. Натомість вклавши ті самі 100 000 доларів у державні облігації чи інвестиційні фонди з високою ліквідністю, ви зможете вивести необхідну суму впродовж кількох днів без втрати вартості.

Читайте також: Військові облігації: що це, як працюють і чи вигідно вкладати в них гроші?

Коефіцієнт ліквідності

Коефіцієнт ліквідності — це числовий показник, який відображає здатність інвестиційної компанії чи фонду виконувати свої фінансові зобов’язання. Його розраховують як співвідношення оборотних активів до поточних зобов’язань. У світовій практиці нормальним вважають значення від 1,5 до 2,5 — такий показник свідчить про фінансову стабільність.

Простіше кажучи, якщо фонд має зобов’язання перед інвесторами на 1 мільйон доларів, то для надійної роботи він повинен володіти активами, які легко перетворити на гроші, на суму від 1,5 до 2,5 мільйона доларів. Наприклад, якщо коефіцієнт ліквідності становить 2,0, то це означає, що на кожен долар зобов’язань фонд має два долари в активах. Такий запас міцності гарантує, що фонд зможе виконати свої зобов’язання навіть у разі тимчасових ринкових коливань.

Коефіцієнт абсолютної ліквідності

Коефіцієнт абсолютної ліквідності є жорсткішим показником, оскільки враховує лише найбільш ліквідні активи, зокрема гроші. Він демонструє, яку частину короткострокових зобов’язань компанія може виконати негайно. Оптимальне значення коефіцієнта — від 0,2 до 0,5.

Як ліквідність впливає на ринок інвестицій

На ринку інвестицій ліквідність суттєво впливає на всі ключові параметри інвестування:

• швидкість входу та виходу з інвестиції — що вища ліквідність активу, то простіше його продати за ринковою ціною;
• розмір можливого прибутку — менш ліквідні активи зазвичай пропонують вищу дохідність як компенсацію за довший термін вкладення коштів;
• рівень ризику — низька ліквідність створює додаткові ризики, особливо в разі термінової потреби в коштах;
• стратегія управління інвестиційним портфелем — оптимальним вважається поєднання активів з різним рівнем ліквідності інвестицій.

Важливо пам’ятати, що в періоди економічної нестабільності ліквідність активів може знижуватися, тому професійні інвестиційні фонди створюють додаткові механізми захисту інвесторів.

Розрахунок ліквідності на прикладі фондів Inzhur

Розглянемо особливості ліквідності на прикладі фондів від першої української REIT-компанії Inzhur. Компанія створила унікальну модель, яка дає змогу поєднати високу дохідність комерційної нерухомості з турботою про ліквідність інвестицій.

Водночас спроможність фондів Inzhur підтримувати ліквідність гарантується:

• професійною командою управління;
• чіткими механізмами захисту прав інвесторів;
• регулярною звітністю перед інвесторами;
• прозорою структурою управління активами;
• диверсифікацією інвестиційного портфелю.

Читайте також: Трейдинг чи REIT: що вигідніше?

Фонд Inzhur Ocean

Ocean Plaza — один з найамбітніших інвестиційних проєктів у столиці України. До проведення аукціону з приватизації ТРЦ Ocean Plaza фонд інвестує залучені кошти в ОВДП — один з найбільш ліквідних інструментів на українському ринку. Це забезпечує:

• високий коефіцієнт абсолютної ліквідності;
• стабільний дохід у розмірі 13–15% річних у гривні — до проведення аукціону;
• можливість швидкого виходу з інвестиції в разі потреби;
• підтримку української економіки через інвестування в державні облігації.

Після успішної участі в аукціоні та переходу торговельного центру під управління Inzhur, прогнозована дохідність може сягати 20% річних у доларах. А в разі завершення аукціону не на користь фонду, всі залучені кошти повернуть інвесторам.

Фонд Inzhur Житній

Інвестиційний фонд Inzhur Житній працює над проєктом відродження історичної пам’ятки столиці — Житнього ринку. Цей фонд демонструє збалансований підхід до управління ліквідністю. На етапі збору коштів показник ліквідності фонду підтримується шляхом:

• інвестування в державні облігації з дохідністю 13–15% річних у гривні — до проведення аукціону;
• прозорої структури активів;
• регулярних виплат інвесторам;
• професійного управління з боку міжнародної команди.

Після викупу споруди прогнозована дохідність фонду становитиме 10% річних у доларах. Інвестори матимуть унікальну можливість стати співвласниками сучасного гастрономічного хабу, створеного за європейськими стандартами

Висновок

Ліквідність залишається одним із ключових факторів під час вибору інвестиційних інструментів. Професійні інвестиційні фонди, такі як Inzhur, пропонують інвесторам оптимальний баланс між високою дохідністю і керованою ліквідністю. Використовуючи поєднання прибуткових ОВДП та комерційної нерухомості, фонди Inzhur дають інвесторам змогу не лише заробляти, а й контролювати свої інвестиції: у разі потреби можна вийти з фонду або реінвестувати прибуток для більшого доходу в майбутньому.